金融體系的信息提供功能意味著在金融市場上，不僅投資者可以獲取各種投資品種的價格以及影響這些價格的因素的信息，而且籌資者也能獲取不同的融資方式的成本的信息，管理部門能夠獲取金融交易是否在正常進(jìn)行、各種規(guī)則是否得到遵守的信息。

金融體系的全球治理-中國金融體系

什么是金融體系

在現(xiàn)實中，世界各國具有不同的金融體系，很難用一個相對統(tǒng)一的模式進(jìn)行概括。從直觀上看，發(fā)達(dá)國家金融制度之間一個較為顯著的區(qū)別體現(xiàn)在不同的國家中金融市場與金融中介的重要性上。

概述

在現(xiàn)實中，世界各國具有不同的金融體系，很難用一個相對統(tǒng)一的模式進(jìn)行概括。從直觀上看，發(fā)達(dá)國家金融制度之間一個較為顯著的區(qū)別體現(xiàn)在不同的國家中金融市場與金融中介的重要性上。這里有兩個極端，一個是德國，幾家大銀行起支配作用，金融市場很不重要；另一個極端是美國，金融市場作用很大，而銀行的集中程度很校在這兩個極端之間是其他一些國家，例如日本、法國傳統(tǒng)上是銀行為主的體制，加拿大與英國的金融市場比德國發(fā)達(dá)，但是銀行部門的集中程度高于美國。

從一般性意義上看，金融體系是一個經(jīng)濟體中資金流動的基本框架，它是資金流動的工具（金融資產(chǎn)）、市場參與者（中介機構(gòu)）和交易方式（市場）等各金融要素構(gòu)成的的綜合體，同時，由于金融活動具有很強的外部性，在一定程度上可以是為準(zhǔn)公共產(chǎn)品，因此，政府的管制框架也是金融體系中一個密不可分的組成部分。

一個金融體系包括幾個相互關(guān)聯(lián)的組成部分：

第一，金融部門（FinancialSector，各種金融機構(gòu)、市場，它們?yōu)榻?jīng)濟中的非金融部門提供金融服務(wù)）；

第二，融資模式與公司治理（FinancingPattenandCorporateGovernance，居民、企業(yè)、政府的融資行為以及基本融資工具；協(xié)調(diào)公司參與者各方利益的組織框架）；

第三，監(jiān)管體制（RegulationSystem）。

金融體系不是這些部分的簡單相加，而是相互適應(yīng)與協(xié)調(diào)。

因此，不同金融體系之間的區(qū)別，不僅是其構(gòu)成部分之間的差別，而且是它們相互關(guān)系協(xié)調(diào)關(guān)系的不同。

內(nèi)容

金融體系包括金融調(diào)控體系、金融企業(yè)體系（組織體系）、金融監(jiān)管體系、金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)金融市場體系、金融環(huán)境體系五個方面。

（1）金融調(diào)控體系既是國家宏觀調(diào)控體系的組成部分，包括貨幣政策與財政政策的配合、保持幣值穩(wěn)定和總量平衡、健全傳導(dǎo)機制、做好統(tǒng)計監(jiān)測工作，提高調(diào)控水平等；也是金融宏觀調(diào)控機制，包括利率市場化、利率形成機制、匯率形成機制、資本項目可兌換、支付清算系統(tǒng)、金融市場（貨幣、資本、保險）的有機結(jié)合等。

（2）金融企業(yè)體系，既包括商業(yè)銀行、證券公司、保險公司、信托投資公司等現(xiàn)代金融企業(yè)，也包括中央銀行、國有商業(yè)銀行上市、政策性銀行、金融資產(chǎn)管理公司、中小金融機構(gòu)的重組改革、發(fā)展各種所有制金融企業(yè)、農(nóng)村信用社等。

（3）金融監(jiān)管體系（金融監(jiān)管體制）包括健全金融風(fēng)險監(jiān)控、預(yù)警和處置機制，實行市場退出制度，增強監(jiān)管信息透明度，接受社會監(jiān)督，處理好監(jiān)管與支持金融創(chuàng)新的關(guān)系，建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機制（銀行、證券、保險及與央行、財政部門）等。

分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管：銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會。

混業(yè)經(jīng)營統(tǒng)一監(jiān)管

（4）金融市場體系（資本市場）包括擴大直接融資，建立多層次資本市場體系，完善資本市場結(jié)構(gòu)，豐富資本市場產(chǎn)品，推進(jìn)風(fēng)險投資和創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)，拓展債券市嘗擴大公司債券發(fā)行規(guī)模，發(fā)展機構(gòu)投資者，完善交易、登記和結(jié)算體系，穩(wěn)步發(fā)展期貨市場。

（5）金融環(huán)境體系包括建立健全現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度、完善公司法人治理結(jié)構(gòu)、建設(shè)全國統(tǒng)一市嘗建立健全社會信用體系、轉(zhuǎn)變政府經(jīng)濟管理職能、深化投資體制改革。

基本功能

融資功能

金融體系的融通資金功能包含兩層含義。動員儲蓄和提供流動性手段。金融市場和銀行中介可以有效地動員全社會的儲蓄資源或改進(jìn)金融資源的配置。這就使初始投入的有效技術(shù)得以迅速地轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。在促進(jìn)更有效地利用投資機會的同時，金融中介也可以向社會儲蓄者提供相對高的回報。金融中介動員儲蓄的最主要的優(yōu)勢在于，一是它可以分散個別投資項目的風(fēng)險；二是可以為投資者提供相對較高的回報（相對于耐用消費品等實物資產(chǎn)）。金融系統(tǒng)動員儲蓄可以為分散的社會資源提供一種聚集功能，從而發(fā)揮資源的規(guī)模效應(yīng)。金融系統(tǒng)提供的流動性服務(wù)，有效地解決了長期投資的資本來源問題，為長期項目投資和企業(yè)股權(quán)融資提供了可能，同時為技術(shù)進(jìn)步和風(fēng)險投資創(chuàng)造出資金供給的渠道。

股權(quán)細(xì)化功能

將無法分割的大型投資項目劃分為小額股份，以便中小投資者能夠參與這些大型項目進(jìn)行的投資。通過股權(quán)細(xì)化功能，金融體系實現(xiàn)了對經(jīng)理的監(jiān)視和對公司的控制。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，公司組織發(fā)生了深刻的變化，就是股權(quán)高度分散化和公司經(jīng)營職業(yè)化。這樣的組織安排最大的困難在于非對稱信息的存在，使投資者難以對資本運用進(jìn)行有效的監(jiān)督。金融系統(tǒng)的功能在于提供一種新的機制，就是通過外部放款人的作用對公司進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督，從而使內(nèi)部投資人的利益得以保護。

資源配置功能

為投資籌集充足的資源是經(jīng)濟起飛的必要條件。但投資效率即資源的配置效率對增長同樣重要。對投資的配置有其自身的困難，即生產(chǎn)率風(fēng)險，項目回報的信息不完全，對經(jīng)營者實際能力的不可知等。這些內(nèi)在的困難要求建立一個金融中介機構(gòu)。在現(xiàn)代不確定的社會，單個的投資者是很難對公司、對經(jīng)理、對市場條件進(jìn)行評估的。金融系統(tǒng)的優(yōu)勢在于為投資者提供中介服務(wù)，并且提供一種與投資者共擔(dān)風(fēng)險的機制，使社會資本的投資配置更有效率。中介性金融機構(gòu)提供的投資服務(wù)可以表現(xiàn)在，一是分散風(fēng)險；二是流動性風(fēng)險管理；三是進(jìn)行項目評估。

風(fēng)險管理功能

金融體系的風(fēng)險管理功能要求金融體系為中長期資本投資的不確定性即風(fēng)險進(jìn)行交易和定價，形成風(fēng)險共擔(dān)的機制。由于存在信息不對稱和交易成本，金融系統(tǒng)和金融機構(gòu)的作用就是對風(fēng)險進(jìn)行交易、分散和轉(zhuǎn)移。如果社會風(fēng)險不能找到一種交易、轉(zhuǎn)移和抵補的機制，社會經(jīng)濟的運行不可能順利進(jìn)行。

激勵功能

在經(jīng)濟運行中激勵問題之所以存在，不僅是因為相互交往的經(jīng)濟個體的目標(biāo)或利益不一致，而且是因為各經(jīng)濟個體的目標(biāo)或利益的實現(xiàn)受到其他個體行為或其所掌握的信息的影響。即影響某經(jīng)濟個體的利益的因素并不全部在該主體的控制之下，比如現(xiàn)代企業(yè)中所有權(quán)和控制權(quán)的分離就產(chǎn)生了激勵問題。解決激勵問題的方法很多，具體方法要受到經(jīng)濟體制和經(jīng)濟環(huán)境的影響。金融體系所提供的解決激勵問題的方法是股票或者股票期權(quán)。通過讓企業(yè)的管理者以及員工持有股票或者股票期權(quán)，企業(yè)的效益也會影響管理者以及員工的利益，從而使管理者和員工盡力提高企業(yè)的績效，他們的行為不再與所有者的利益相悖，這樣就解決了委托代理問題。

信息提供功能

金融體系的信息提供功能意味著在金融市場上，不僅投資者可以獲取各種投資品種的價格以及影響這些價格的因素的信息，而且籌資者也能獲取不同的融資方式的成本的信息，管理部門能夠獲取金融交易是否在正常進(jìn)行、各種規(guī)則是否得到遵守的信息，從而使金融體系的不同參與者都能做出各自的決策。 

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